מדוע תזמון שוק הוא מוטעה?
היות והשווקים מכל הסוגים,
נמצאים, תמיד, בשינויי תמחור, הקשורים לביקש/ היצע,
המשתנה עקב שינויי ריבית, סיכוני מאקרו ועוד ועוד,
לכן, תמיד,
כל פעם שאנחנו חושבים שהשוק גבוה, יחסית,
יתכן שהוא בכלל נמוך, יחסית,
ובכל פעם שאנחנו חושבים שהשוק נמוך, יחסית,
הוא בכלל גבוה, יחסית.
בפועל, אנחנו תמיד משקיעים בעיתוי מסויים,
כלומר, בפועל אנחנו מתמזנים את השוק (בוא אנו משקיעים).
העניין של תזמון, הוא לא בהשקעה בעיתוי מסויים,
אלא בניסיון לנבא מהו העיתוי הנכון.
לכן,
לא נכון לתזמן את שוק ההון,
ובוודאי לא נכון לנסות להשקיע בו בהצלחה, לטווח קצר או לטווח בינוני.
בשוק ההון, נשקיע לטווח ארוך, ורק לטווח ארוך.
להשקעות לטווח הקצר והבינוני נפנה לפתרונות אחרים,
שאינם סחירים, ובעיקר לא למניות, שבהן, באופן קטגורי יש תנודתיות גבוהה.
כלים טכניים, מאפשרים לנו להבין איפה אנו נמצאים היסטורית,
אך אסור להבין מזה, שהדבר הנכון הוא לתזמן את השווקים,
כי לעולם אנחנו עשויים להיות לפני הברבור השחור או האפרורי הבא.
עו"ד יואב הולצר
